Китай и Финляндия — взаимные уроки по корпоративному финансированию

Китай сегодня — одна из самых крупных экономической держав. Если сравнить, то Финляндия — относительно небольшой игрок, но у нее есть множество ноу-хау, привлекательных для Китая, например, финансирование малых и средних предприятий (МСП).

Китай стремится развивать свой сектор МСП, но финансирование не функционирует должным образом. Кредитные риски, создаваемые китайскими МСП, высоки, и банки несут огромные кредитные убытки. В Финляндии это не так.

Finnvera — финская государственная специализированная компания, предоставляющая финансирование для МСП, дополняет работу финансовых рынков в отношении фирм, особенно когда компании, например, пытаются получить финансирование от банков. Более половины финансовых рисков Finnvera, связанных с МСП и компаниями со средним уровнем капитализации, подпадают под категорию рисков B2 — это категория для компаний, которые обычно испытывают трудности с обеспечением рыночного финансирования из-за дефицита залогового обеспечения. В Finnvera потери по кредитам остаются низкими, хотя такие компании подпадают под обычные соглашения о финансировании.

Причина этого заключается в том, что любое решение о финансировании МСП или крупной корпорации основывается на тщательном анализе и оценке рисков, и этот процесс в Финляндии поддерживается системой деловой и кредитной информации. Система облегчает получение данных о финансовом положении компаний, обеспечивая доступность их финансовой отчетности.

В Китае нет подобной системы. Поэтому проведение анализа рисков на основе финансовой отчетности является сложной задачей, так как данные должны собираться из различных источников. Китайцы стремятся узнать у нас, как заранее анализировать кредитные риски МСП.

Поскольку мои обязанности связаны с финансированием крупных корпораций и анализом специфических для страны рисков, связанных с экспортными проектами, для нас было неожиданностью, что вопросы, с которыми я сталкивался на встречах с китайскими партнерами, часто были направлены на финансирование МСП. Основываясь на проведенных обсуждениях, Китай также заинтересовался тем, чтобы узнать, как финны распределяют финансирование, чтобы максимизировать его вклад.

Воздействие, наряду с управлением рисками, — основная задача Finnvera. Наша цель — дать компаниям возможность достичь того, что было бы невозможно без нашего финансирования, будь то рост, инвестиции, набор персонала или интернационализация.

Финансирование экспортных операций — совсем другая история. Сделанные нами оценки воздействия показывают, что наши финансовые механизмы, гарантии экспортного кредитования и гарантии кредитования покупателя рассматриваются крупными финскими экспортоориентированными компаниями как важнейшие элементы конкурентоспособности. Конкуренция обострилась, и компании как правило должны предлагать покупателям не только отличный продукт, но и финансовый пакет, чтобы иметь возможность конкурировать. Мы в Finnvera, к счастью, можем предложить компаниям такой инструмент, как и наши коллеги в конкурирующих с Финляндией странах, включая Китай.

Это та область, где Финляндия может учиться у Китая — потенциального рынка не только для крупных корпораций, работающих в Финляндии, но и для МСП. Более того, китайские покупатели все больше заинтересованы в использовании западных каналов финансирования.

В 2018 году Finnvera предоставила Китаю экспортные гарантии на сумму 93 миллиона евро, что послужило сигналом о резких изменениях по сравнению с тремя миллионами евро в предыдущем году и довольно скромным спросом за последние пару десятилетий. Мы стремимся выяснить, связано ли это увеличение с крупными индивидуальными операциями или с более постоянным увеличением спроса на экспортные гарантии.

Мне представилась возможность провести три месяца в Шанхае, изучая китайский финансовый рынок. Целью было собрать информацию, которая принесет пользу финским экспортоориентированным компаниям в их будущих проектах в Китае.

Поэтому Китай стремится узнать, как мы финансируем МСП. А мы, как представители маленькой Финляндии, стремимся узнать об операциях крупных китайских покупателей и финансовых рынков, даже если концепции склонны пересекаться друг с другом необычным образом: китайское МСП может стать в Финляндии крупной корпорацией.